台新優先順位資產抵押高收益債券基金三月份經理人報告

近期美國經濟復甦腳步加快，在1.9兆紓困方案通過實施及疫苗施打進度領先的帶動下，各項經濟數據表現出色，聯準會暗示升息時間仍遙遠，推升高收債等風險性資產表現，價格具吸引力的高收債持續出現。美國總統拜登接續推出的2.25兆基礎建設計畫，帶動高收債相關產業表現，如原物料、工業等。正向的經濟前景促今年違約率預期降至2.0%，美高收3月僅1家出現違約狀況，高質量、短天期的高收債被超額認購。投資人關注通膨議題促使美債殖利率上揚，對高收債市場影響尚可控制，表現遠優於投資等級債，低違約高殖利率讓高收債更具吸引力。長期而言預期美債殖利率續揚，將維持短天期存續期間配置，布局在流動性佳且風險收益合理的優質高收債，降低部位波動度。